Google


No encontrada


Comentario de Mercado, Semana 21-25 Agosto 2006 por Luis Bigeriego

Espectacular mes de Agosto que a priori se presentaba tranquilo, con un invierno muy moderado en Brasil y por ello carente de riesgos y tras un mes de Julio de cotizaciones en bajas en ambos terminales. Si tomamos el mercado hace justo un mes, el 25 de Julio, se observa que el cierre fue $1.149 en el Spot Londres y de 94.08 en el Spot N York, lo que significa que el nivel de apreciación ha sido enorme en robusta $475 x ton (hoy en $1624) después de que llegara a ser de $591 tras el cierre del pasado lunes 21 de $1.740. N York igualmente se apreciaba en 11.92 puntos ($262) hoy al cierre 105.80, después de un máximo el mismo lunes 21 de 108.20 ($311.2 o 14.12 puntos).

Cierre dia 25 julio   Alto dia 21 Agosto   Diferencia   Cierre hoy 25 Agosto   Diferencia  
1149 1740 591 1624 475
94.08 108.2 14.12 106 11.92
Por primera vez en mucho tiempo, ha sido Londres el que ha protagonizado la subida con N York a distancia y que final acababa siguiendo la estela alcista, si bien los fundamentales para arabica son distintos que los de Londres; Del mismo modo por primera vez en muchos años el arbitraje entre ambos mercados ha quedado muy reducido a favor de Londres, de tal manera que entre Septiembre NY Y Septiembre Londres apenas hay 31.8 puntos es decir unos $702 o 550€ x ton, cuando lo "normal" es que el mismo fluctue entre 55 y 75 puntos

Desde finales de Julio, se argumentaba la relativa escasez de robustas spot en Asia, especialmente Vietnam y el hueco que se generaría hasta la entrada de la nueva cosecha que seria a partir de Nov/Dec todo lo mas. Se seguía con interés la reducción de stocks certificados en la actualidad cerca del 50% respecto de fin de Abril; Posteriormente las lluvias en Indonesia que atrasaban la nueva cosecha etc. etc. y se inicia una línea de actuación que marcan algunas multinacionales del verde, que muestran su vocación para favorecer squeeze del mercado, con lo que en los últimos dias de Julio el mercado definitivamente se invierte y quedan los cercanos a premio sobre los meses mas lejanos, que va creciendo en cada sesión La circular del Liffe el pasado lunes anunciando la suspensión de 3.098 lotes de café certificado en Trieste debido a un exceso de humedad, a causa de pallets en mal estado, y que seguía a otra habida el día 3 por 2.020 lotes suponía un nuevo elemento alcista que tuvo su reflejo en el cierre mas alto del año. Esta actuaciones atraían a fondos especulativos y con el paso de los dias la el squeeze avanza sin pausa hasta premios de $140 Septiembre sobre Noviembre de $114 Noviembre sobre Enero y $51 Enero sobre Marzo. La situación, critica, queda por tanto en zona de máximos a tan solo tres sesiones previas al primer día de entrega contra Septiembre (el próximo lunes Londres permanecerá cerrado).

Como se comporte el mercado a partir de que el spot Septiembre se encuentre en fase de entrega, es en si, una incógnita. El interés abierto de este mes es alto con mas de 20.600 lotes y viene de cerca de 44.000 hace menos de una semana, lo que evidencia que la especulación sigue presente y el spread Sept-Noviembre es muy serio.

Queremos, no obstante, creer que lo peor debería haber pasado. El cierre de hoy es la tercera sesion en baja y corige un total de $114 desde el lunes.
En lo que concierne a los stocks certificados suspendidos de Trieste la propia circular del Liffe admitía que un porcentaje amplio de los mismos no están dañados, pero que habría que reclasificar por lo que el anuncio que se produzca en su día será no alcista, si bien el "daño" esta hecho en cuanto al impacto producido y la reacción alcista que se origina con la circular.
Vietnam ha exportado según los datos que ofrece el mismo gobierno mas café del que se pensaba en principio. Hablan de 835.000 tons en los primeros 11 meses de cosecha 05-06 , con una cifra alta prevista para este mes. Los niveles altísimos de mercado favorecen que todo stock sea utilizado para exportar lo mas pronto posible así por ejemplo India ha aprovechado perfectamente el rally exportando al máximo de su capacidad a pesar de los problemas y retrasos portuarios y de navieras.
Así mismo los altos niveles de Londres influirán en que en se recolecte lo antes posible para poner el máximo posible en el mercado, aun a riesgo que de se trate de café inmaduro..
Posiblemente, y con independencia de que ciertos orígenes tienen sus stocks muy vendidos y a la espera de la nueva cosecha, en apenas mes y pico, no hay tanta industria corta de físico, como de fijacion. Es decir que la cobertura de cualquier tostador para robusta, incluso para la pequeña industria va mas allá de 2,5 a 3 meses. Otra cosa es que haya compras pendiente de fijacion; Hay que tener en cuenta que el robusta interesa al 100% de la industria y en consecuencia su previsión es siempre mayor que la de arabica, mas aun viniendo de precios en junio y julio competitivos y favorecidos por un Euro firme entre un 27 y 28% por encima de dólar.

La nueva cosecha de Vietnam que será muy importante es el elemento clave a plazo por cuanto no es discutible y ya se sabe que el mercado actúa ante eventualidades y posibilidades, siendo que vale lo de "compra el rumor y vende la noticia."
Otro protagonista como Uganda se presenta con una positiva expectativa de nueva cosecha, gracias a unas lluvias favorecedoras a lo largo de los dos últimos meses.

En cuanto a otros argumentos, en este caso de arabicas, destaca el hecho de que según Somar se esperen para este fin de semana lluvias en la zonas de Sao Paulo y Minas Gerais y prevé otro frente lluvioso para el día 2. Estas lluvias, en Septiembre, son vitales de cara la primera floración en Octubre de la nueva cosecha, que esta noche el gobierno brasileño va a actualizar su estimación (la ultima 40,62 millones, inferior como siempre de la opinión mas generalizada) pero que seguramente aumentara en torno a un millon
Liffe Cierre Alto Bajo Apertura Volumen Int. Abierto
Sep.06 1616 -24 1673 1615 1650 1626 20686
Nov.06 1484 -18 1528 1478 1500 4048 69276
Enero.07 1381 -9 1415 1373 1402 1794 28396
Marzo.07 1326 -4 1359 1325 1359 1016 10939
Mayo.07 1313 -2 1320 1315 1320 14 3791
Julio.07 1301 -4 1307 1300 1307 5 837
Sept.07 1294 -2 1295 1295 1295 5 470
Nov.07 1287 -2 1286 1286 1286 2 59
Enero.08 1289 -3 1287 1287 1287 4 99
Marzo.08 1303 -3 1290 1290 1290 1 1
9821 134554
Stocks Usa Julio: 5.206.383 sacos Noticias Sept: 2.719
Stocks Certificados: 3.447.361 sacos    Variacion mensual: 70.100
Amberes 1014530 N.York 870314 Hamb/Bremen 617253 N.Orleans 484323 Miami 307306 Houston 153365
Pendientes certificación:152.925 Clasificación: De 0 Pasan 0
Orígenes: Honduras 722.321 Perú 563.654 México 515.658 Colombia 351.556 Salvador 434.369
Nicaragua 228.754 Guatemala 203.274 India 161.329 Uganda 116.289Venezuela 41.815 Ruanda 40.109
Burundi 23.776 C.Rica 22.002 Tanzania 15.724 Ecuador 5.175 Panamá 1.237 Papua NG 320
Arbitraje   NY-Liffe   Switches NY
Sep-Sep   32.54       Sep-Dec -4.05  
Dec-Ene   47.61       Dec-Mar -3.70  
Mar-MAR   53.80       Mar-May -2.30
Cierre Variación Alto Bajo Apertura
Euro-Dólar 1.2766 0.0034 1.2770 1.2725 1.2758  

 

Saludos Cordiales
Luis Bigeriego





  - Lavazza compra Coffice, una sociedad argentina que opera en los segmentos OCS y Vending
  - Saboreaté y Café inaugura nueva tienda en Tielmes ‘sobre ruedas’
  - Lavazza compra onda, primera cadena búlgara de cafeterías
  - Lavazza y Port Aventura crean una alianza estratégica para la apertura de cafeterías italianas
  - Campeonatos de España de Café 2010
  - Mario Rubio de Miguel, Presidente de la Compañía Saboreaté y Café
  - Decoraciones en una taza de café
  - Il Caffè di Roma llega a Granollers con un nuevo establecimiento
  - Grupo GD COFFEE en la feria HOSTELCO de Barcelona
  - Il Caffè di Roma abre un nuevo local en la ciudad de Linares
  - IGW INTERNATIONAL GREEN WEEK BERLIN 2008 Exhibición para la industria de alimentos, agricultura y horticultura 18 al 27 de Enero de 2008
  - LAVAZZA ESPRESSO POINT CAMBIA DE IMAGEN (12/07/07)
  - Cafes Especiales de origen Colombiano (2006/11/09)
  - El café ayuda a vencer el cáncer de páncreas (30/10/06)
  - Comentario de Mercado, Semana 21-25 Agosto 2006 por Luis Bigeriego
  - Informativo Mercado de Café – de 22 a 26 de maio de 2.006
  - QUO SERVICE
  - ÚTIL PARA EXPORTADORES DE CAFE VERDE.(15/03/06)
  - Café robusta opera estable en Londres (03/03/06)
  - Informativo Mercado de Café – de 16 a 20 de janeiro de 2.006
  - Se recuperó el Fondo del Café (20/01/2006)
  - Venezuela aprueba incremento de precio del café (17/01/2006)
  - Fedeagro: Problema del café ha sido una novela (16/01/2006)
  - Café pode reduzir risco de cancro da mama ( 18/01/2006)
  - Los que entienden de café Los nuevos conceptos de cafetería empujan el crecimiento y consolidación del sector.(13/01/2006)
  - Informativo Mercado de Café – de 12 a 16 de dezembro de 2.005 (19/12/05)
  - CAMALI PRESENTA SUS MOLINOS ELECTRÓNICOS PARA CAFÉ EXPRESO
  - Café Britt invierte más de 9.5 millones soles en sus operaciones en el Perú (07/09/05)
  - Café baja en Londres y Nueva York por ventas especulativas (16/09/05)
  - Café cierra en baja por perspectivas de floración en Brasil (09/09/05)
  - Origen del café. Disperción del consumo y cultivo. Viajes del café y su llegada a Colombia. Llegada del café a Colombia. Economía del café. Situación actual. La concentración de la tierra en Colombia.(01/09/05)
  - Un grupo de profesionales de hostelería impulsa el Club del Barista para prestigiar su figura (12/08/05)
  - El precio del café se dispara ante la expectativa de una mala cosecha (26/04/05)